估值

1，估值方法：PE/PB等

PE(市盈率）和PB（市净率）；可比公司法；可比交易法

2，估值维度：商业模式，盈利模式，团队，发展战略，财务指标，规范管理

3，提升难度：商业模式很难改、财务指标提高但提升估值效果明显；

4，管理提升的主要领域：股权、合同、劳务 、财税、合规、知识产权等

5，对赌：A，估值调整：根据业绩重新估值，退还多出的投资款或者调整持股比例；B,业绩实偿 补足利润差额；股权回购

难点2、谈不拢估值

1、估值方法：

最常用：（市盈率）和市净率；可比公司法、

可比交易法。

2、估值维度：商业模式（商业模式及盈利模式、团队、发展战略）、财务指标、规范管理

3、提升难度：商业模式很难改、财务指标难提高但提升估值效果明显；管理提升对估值提升效果稍弱但性价比高、实施难度较小。

4、管理提升的主要领域：股权、合同、劳动、财税、合规、知识产权等。

5、对赌：A.估值调整：根据业绩重新估值，退还多出的投资款或者调整持股比例；

 B.业绩补偿：补足利润差额；

C.股权回购：

1-2 、1 轻资产一般做PE较多，这是指财务指标，根据其盈利能力给一定的倍数。PB是跟重资产挂钩的。可比公司法、可比交易法，不是从财务了，是跟人家比，是比同类型的公司或交易来看它的价格是多少，是横向比较法。但财务指标也好，横向比较也好，它只是一种估值的技术。

2、做股权融资时要对估值有所了解才行。

3、4、前两个指标对估值的影响当然效果很明显，但短期内不可能提升，只能从管理上去想办法，一般我们会成股权架构，治理结构的一个梳理，也可从合同的管理，业务流程的梳理，从劳动管理、股权激励的梳理，还有财税方面、知识产权方面稍微提升提升，对投资人来说比较好，看公司各方面很规范，会觉得团队很好。

5、国有的投资机构对风险防范的注意要强得多，所以特别喜欢做对赌，还特别喜欢用回购方式，也就是本金加一定的利息，它是想成功了我就是投资，不成功就是借款，因为他们承受不喜这个投资亏损的风险。所以融资方想要的估值在投资方不能接受时，他只能用对赌，若达不成一定的业绩，估值就往下调。

股权回购是直接买回去，可能会加一点利息或资金占用费。

事实上纯依靠对赌的投资公司，它是不专业的。但国有的股资机构不一定是不专业，是有其特殊性。对赌也不是不可以，只要运用好就行，比如：若完成没达到指标，可以减少一定的比例，而不是全部否定。

1.估值维度：商业模式、财务指标、规范管理

2.管理：股权、合同、劳动、财税、合规、知识产权。

PE：轻资产

PB：重资产

难点2：谈不拢估值

1.估值方法：PE，PB，等

最常用：市盈率和市净率

2.估值维度：商业模式（商业模式及盈利模式，团队，发展战略）财务指标，规范管理

3.提升难度：商业模式很难改，财务指标难提高但提升效果明显；管理提升对估值提升效果稍弱但性价比高，事实难度较小

4.管理提升的主要领域：股权，合同，劳动，财税，合规，知识产权等

5.对赌：A.估值调整：格局业绩重新估值，退还多出的投资款或者调整持股比例；B.业绩补偿：补足利润差额；C.股权回购