TS简称(term sheet),指投资意向书或投资条款清单。
公司治理类:
经济权利类:优先清算权、赎回权(在一定情况下,投资人有权要求公司或者股东将其所持有的股权买回,通常价格是投资本金及利息)、反稀释权(A投资后,后续融资的投资人B如果股指比前一轮低,投资人A要求创始人或股东进行补偿)、共同出售权(创始人出卖股份时,投资人有权要求共同出售所持股份)、领售权(第三方要买公司时,投资人有权协其他股东一同将股份卖给第三方,实现整体退出)
保密条款:如对TS 的内容、存在、谈判过程中信息均需保密。
排他期条款:双方签署TS以后,公司要答应投资人在一定时间内,只能和这个投资人谈。背后逻辑是:签署TS 后,投资人会花时间和成本对公司进行尽调,如果公司还和其他投资人谈,会对这一投资人不利。因为公司一旦骑驴找马,并与新投资人达成合作之后,原投资人因展开尽职调查产生的成本将付之东流,对于原投资人来说极其不公平。
费用条款:投资人会因本次投资投资时间和其他成本,包括聘请外部人员进行尽职调查的成本,最终有可能需要公司来承担