投资性质识别：

股、债投资模糊；

退出机制、风险负担；

金融层面商业创新超前立法、司法；

股债二分的司法规制：

借贷主体、数量、利息、利息规制。

公司资本的规制；

风险分配规制；

涉及外部债权人

股权投资退出机制：

1、PE/vc:股权投资退出依赖IPO市场化手段；

2、九名纪要；

回购价格、期限

解除投资合同：约定或法定：投资目的不能实现（）股权投资还是投资合同

3、清算退出：

优先清算、解除清算、破产清算

投资性质的识别

1、从实践上看，股、债之间的界限越来越模糊；退出机制、风险负担方式越灵活。

2、股债二分的司法规则：借贷利息规制、公司资本规制、风险分配规制（第三人、外部债权 人的保护）。

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一、股权投资退出机制概览